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금융[자본시장연구원] 증권업 시스템리스크 진단 및 대응과제

  • 발간2020.10.19
  • 조회122
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시스템 리스크는 개별 금융회사의 손실이 다른 금융회사의 손실로 전이되어 실물경제에 충격을 줄 수 있는 위험으로, 최근 증권업을 중심으로 그림자금융 규모가 증가함에 따라 증권업의 시스템리스크 확대 가능성이 확대됨


□ ELS DLS,RP매도, 부동산 PF 채무보증 등 그림자 금융의 건전한 발전을 유도할 필요가 있음. 그림자 금융은 은행 예금보다 높은 수익과 위험을 제공하고, 시장참여자간 경쟁을 촉진시키는 등 경제 자원을 효율적으로 배분시켜주는 순기능을 가짐. 따라서 그림자 금융이 시스템리스크 위험을 확대시킬 수 있는 위험 요인들은 최소화하고, 그림자 금융의 순기능은 훼손시키지 않도록 합리적 규제 방향을 도출해야함


□ 증권업에 대한 유동성 스트레스 테스트를 강화할 필요 제기. 위기상황 시나리오를 체계적으로 설정하고, 개별 시나리오마다 예상되는 손실 규모 및 차환 수요를 파악하고 이에 대응할 수 있는 순유동성 자산을 보유해야 함


□ 모니터링 및 구체적인 대응 절차 마련 필요



1. ELS 기초지수의 녹인 배리어 접근도에 따라 예상되는 원화 및 외화 마진콜 규모, 주가지수 선물 매도 규모, 여전채 매도 규모 등을 분석하고 임계수준 초과에 따른 대응 절차를 마련

2. 부동산 PF로 인한 위험을 줄이기 위해서는 관련 부동산 자산의 가격 변화, 거래량 변화 등을 분석하고 부동산PF 신용위험 증가에 따른 충당금 적립 현황을 주기적으로 모니터링 할 필요


(20-13)_이슈_이효섭_증권업_시스템리스크_진단_및_대응과제.pdf