삼정KPMG가 올해 글로벌 인수합병(M&A) 거래에 탄력이 붙을 것으로 전망했다. 시장 회복세가 진척되는 가운데 10억 달러 미만의 중소형 딜과 카브아웃 거래 중심으로 재편될 수 있다는 분석도 나왔다.

15일 KPMG는 ‘2026년 글로벌 M&A 트렌드 및 전망’ 보고서를 발간했다고 밝혔다. 리포트는 전 세계 20개국 기업과 사모펀드 M&A 이해관계자 700명을 대상으로 실시한 설문 조사를 바탕으로 작성됐다.

보고서는 올해 글로벌 M&A 시장이 본격적으로 확대될 것으로 전망했다. 설문 조사에 답한 응답자들은 올해 평균 M&A 건수를 약 6건으로 예상한 가운데 응답자의 56%는 지난해와 비교해 딜 파이프라인의 양적 규모가 증가할 것으로 바라봤다. 다만 지역별 증가 속도가 다른 양상 속에서 미국 기업들이 시장 회복을 주도한다는 관측이 제기됐다.

M&A 시장의 주류는 10억 달러 미만의 중소형 딜을 중심으로 재편될 것이라는 전망도 나왔다. 투자자들이 통합 역량 확보, 운영 효율화, 포트폴리오 최적화를 통해 구조적인 가치 창출이 가능한 거래를 우선시하고 있기 때문이라는 판단에서다. 특히 응답자의 절반 가량은 향후 1~2년 내 사업부 분리 매각을 뜻하는 카브아웃(Carve-out) 거래가 기업의 전략적 수단으로서 각광 받을 것으로 평가했다.

인공지능(AI)의 파급력에 관한 분석도 보고서의 주를 이뤘다. AI가 M&A 전 과정에 걸쳐 주도적인 역할을 수행할 것이라는 설명이다. 딜 소싱부터 실사, 가치 평가(Valuation), 통합 전략 수립 등까지 AI의 분석 범위가 확장됨에 따라 의사결정의 정밀도도 개선돼 투자 적격성을 판단하는 기준이 재정의되는 모습이다.

보고서는 향후 M&A 성패를 결정지을 핵심 요소로 조직적 실행 역량을 꼽았다. 카브아웃 딜을 필두로 조인트벤처(JV), 단계적 지분 투자 등 복잡한 형태의 거래 구조가 확산되면서 단순한 의사결정 역량뿐만 아니라 자산의 분리·통합을 실행할 수 있는 인프라와 거버넌스가 필수적이라는 분석이다. 이와 더불어 규제·조세·지정학적 리스크가 복합적으로 작용하는 환경에서 기업들이 포트폴리오 차원의 전략적 의사결정을 강화하는 흐름이 M&A 시장의 주류를 형성할 것이라는 전망이 따랐다.

김진원 삼정KPMG 부대표는 “2026년 M&A 시장에서는 과감한 투자보다 철저한 실행 원칙과 재현 가능한 운영 체계를 갖춘 조직이 경쟁 우위를 확보할 것”이라며 “포트폴리오 전략 중심으로 접근하는 기업이 불확실한 시장 환경 속에서도 지속적인 가치 창출이 가능할 것”이라고 진단했다.