법원의 회생계획안 인가로 불확실성을 덜어낸 홈플러스가 대형마트 사업부 본체와 폐점 부동산을 나눠 파는 ‘투트랙’ 전략으로 경영권 매각에 다시 속도를 낸다.

16일 투자은행(IB) 업계에 따르면 홈플러스 매각 주관사 삼일회계법인은 이르면 이번주 국내외 주요 기업과 잠재적 투자자를 대상으로 투자안내서(티저레터)를 배포할 예정이다. 공개경쟁입찰 대신 잠재 원매자들과 융통성 있게 협상하는 형태로 매각을 추진해 거래 성사 가능성을 높인다는 전략이다.

이번 매각 전략의 핵심은 폐점 부동산을 분리해 처분하는 ‘투트랙’ 방식이다. 지난달 영업이 재개된 67개 대형마트 점포 등 사업부는 영업양수도 방식으로 새 주인을 찾는다. 대형마트 사업부의 청산가치가 올 초 기준 2조 1000억 원 수준으로 평가 받은 만큼, 매각 측은 이를 기반으로 인수 후보들과 협상에 나설 전망이다. 이미 영업을 종료한 19개 폐점 점포는 부동산을 따로 떼어내 개별 매각을 진행한다.

홈플러스는 지난해 3월 회생절차가 개시된 이후 회생 계획 인가 전 인수합병(M&A)을 추진했다. 그러나 원매자를 찾는데 상당한 어려움을 겪었다. 슈퍼마켓 사업부인 홈플러스 익스프레스만 하림그룹 계열 NS홈쇼핑에 분리 매각하는데 그쳤고, 본체인 대형마트 사업부 매각은 성사되지 않았다.

IB 업계에서는 매각 성사 가능성이 전보다는 높아졌다고 본다. 최대주주인 MBK파트너스가 보증을 서고 메리츠금융그룹이 2000억 원의 긴급자금(DIP금융)을 대출하며 영업의 불씨를 살렸다. 법원이 회생절차 착수 1년 6개월 만에 회생안을 인가했고 채무 변제 구조도 비교적 명확해졌다. 인수자가 나타나 가격 협상이 타결되면 이번 매각 대금으로 채권을 조기 변제하는 변경 회생계획안 제출도 가능할 전망이다.

특히 몸집을 경량화한 점이 긍정적 요인으로 꼽힌다. 홈플러스는 회생절차 돌입 후 수익성이 떨어지는 37개 점포를 정리하며 월 임차료와 인건비를 합쳐 매달 460억 원에 달하는 고정비를 절감했다. 다만 대형마트 업황 침체로 인한 성장성 한계는 여전히 넘어야 할 큰 산이라는 평가다.

IB 업계 관계자는 “매각 측은 홈플러스가 보유한 온라인 회원 생태계와 전국 단위의 입지·물류 네트워크를 앞세워 인수 후보군을 공략할 것”이라고 말했다.